TME : les déterminants de l’indice

Nous publions régulièrement des fiches de
reporting sur les références à 75% et à 60% du TME pour les engagements vie,
ainsi que la référence à 75% du TME pour les engagements non vie (l’historique
de ces documents étant accessible à tout moment dans la catégorie TME du blog).

Dans ce contexte, il nous a paru utile de
faire un point technique sur l’indice TME en lui-même.

Le Taux
Moyen des Emprunts d’Etat
est défini par le Comité de Normalisation
Obligataire (CNO) et est publié chaque mois par la Banque de France.

En pratique, le TME correspond à la moyenne
arithmétique des Taux Hebdomadaires des
Emprunts d’Etat ayant une échéance de plus de 7 ans
(THE), ces derniers
étant déterminés sur la base du TEC10 de
chaque jeudi, majoré de 5 points de base
.


Pour
rappel, le Taux de l’échéance Constante
10 ans
(TEC10) correspond au taux de rendement actuariel d’une valeur du
Trésor fictive dont la durée de vie serait à chaque instant égale à 10 années,
le taux étant obtenu par interpolation linéaire entre les taux de rendement
actuariels annuels des 2 valeurs du Trésor qui encadrent au plus proche la
maturité 10 ans.


Def_tme
In fine, le TME dépend directement de la valeur de l’indice TEC10, calculée
quotidiennement. Il est donc possible, en cours de mois, d’anticiper la valeur
du TME en fin de mois.


Antonin SEDOGBO / François LUSSON

antonin.sedogbo@actense.fr / francois.lusson@actense.fr

Les consultants du Cabinet ACTENSE se tiennent à votre disposition pour tout renseignement complémentaire sur ce sujet. N’hésitez pas à contacter vos interlocuteurs habituels ou à nous écrire à l’adresse suivante : contact@actense.fr


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